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商业零售:2017Q4商贸零售板块持仓分析 荐5股

发布时间:2019-12-04 15:55:18

商业零售:2017Q4商贸零售板块持仓分析 荐5股 2018-02-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周核心观点2017Q4商贸零售板块基金持仓中枢出现较大幅度下移,2017Q4基金重仓商业贸易板块比例为1.78%,环比下降0.58个百分点,且与其他消费板块相比仍位于较低水平,另一方面,整体持仓机构有所增加,表明板块关注度逐步提升。

从子行业龙头公司来看,龙头百货公司2017Q4整体持仓出现较 动,或主要由于市场对可选消费回暖可持续性的忧虑;龙头超市公司整体持仓中枢出现上移,基于对龙头公司改革效应的认可及互联网企业加速投资下网点及供应链价值得以重估;家电连锁龙头2017Q4基金持仓比例环比显著下移,但持仓机构显著增加,表明市场对于公司长期发展前景存在一定分歧但模式优化估值偏低引起关注度显著提升;黄金消费迎来景气回升,部分有品牌力的企业迎来收入与业绩的高增长,持仓水平显著提升。我们认为,伴随行业变革逐步深化,优质标的的基本面持续改善,板块配置价值有望进一步凸显。结合业绩与估值匹配程度,现阶段我们持续推荐满足中高端品质化消费趋势的稳健增长个股:

天虹股份、王府井、莱绅通灵;基于渠道变革有望迎效率持续提升的苏宁云商。

一周行情走势市场表现概况:本周商贸零售指数下跌6. %,上周上涨1.71%,本周该指数跑输沪深 00指数 .81个百分点。百货下跌6.5 %,超市下跌5.75%,专业连锁下跌5.1 %。本周零售股涨幅前五:国芳集团(17.50%)/茂业商业(5.62%)/天虹股份(1.78%)/青岛金王(1.69%)/大商股份(1. 2%);本周零售股涨幅后五:友阿股份(-17. 7%)/吉峰农机(-17. 6%)/海宁皮城(-17.02%)/萃华珠宝(-16.10%)/人人乐(-15. 2%)。

一周重点资讯2017年中国本地生活服务O2O市场规模达9992亿元,同比增长71.5%;永辉超级物种上海虹桥龙湖天街店、厦门世贸海峡店开业,总店数达到 4家;海澜之家拟出让5%股份引进战略投资方腾讯,双方将合资设立产业投资基金。

一周重点公告步步高与腾讯签署战略合作框架协议,共同发展“智慧零售”;王府井控股股东王府井东安和首旅集团实施合并重组;苏宁云商与万达签署战略合作协议,计划出资人民币95亿元或等值港币购买万达商业约 .91%股份;永辉超市拟同意云创子公司新增注册资本2.5亿元,其中,林芝腾讯拟认购1.875亿元。

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