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钢铁:关注采暖季限产执行情况 荐4股

发布时间:2019-10-09 13:18:57

钢铁:关注采暖季限产执行情况 荐4股 2018-10-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报观点:关注采暖季限产执行情况本周,川财金属材料指数上涨0.24%,沪深 00上涨0.8 %。周内“2+26城市”采暖季限产正式文件发布,限产预期放松,钢材价格受此影响出现回调。今年采暖季限产政策相较去年相对灵活,具体的限产执行情况将对限产效果影响较大,对此我们将紧密关注。供给端,10月唐山将维持 0%的限产力度,短期内钢铁供给或难宽松。库存方面,按照过往经验,钢材库存将于国庆节期间累库,国庆节后去库,建议关注假期结束后的去库存状况。需求端,“金九银十”旺季背景下钢铁需求有望保持韧性。房地产房屋施工面积、新开工面积维持较高增速显示房地产赶工态势延续、房企新开工意愿较强,地产用钢需求有望维持。“补短板”政策导向下基建投资或将发力,基建用钢需求有望获得新增量。十一期间,中国人民银行宣布自10月15日起降准一个百分点,钢铁长期需求有望得到支撑。当前阶段建筑钢材需求确定性较强,建议关注产品结构以长材为主的钢企,相关标的为华菱钢铁(0009 2)、三钢闽光(002110)和方大特钢(600507)。2018年11月起,螺纹钢质量将执行新国标,对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛(000629)。

价格:本周钢材价格回落现螺纹、热卷价格分别为4515、4229元/吨,周变动分别为-2.00%、-1.72%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 944、 869元/吨,周变动分别为-4.94%、- .59%;现唐山66%铁精粉价格676元/吨,与上周持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为755、5 7元/吨,周变动分别为-1.95%、-1.10%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为20、7美元/吨,周变动分别为1. 4%、5. %。山西二级冶金焦报2290元/吨,周跌幅2.14%。

利润:钢材利润下降加权生铁和钢坯成本分别报2201、27 4元/吨,周跌幅分别为0.75%、0.61%。

分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为927、1067、51 、70 、591元/吨,周变动分别为-62、-47、-46、-8、-45元/吨。

产销存:钢厂社会库存上升截至本周末,社会库存总计1001.28万吨,周环比上涨1.70%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为559.97、214.14万吨,周变动幅度分别为1.19%、2.7 %。上周建筑用钢终端采购变动为-10. 6万吨,周变动- 1.82万吨。上周建筑用钢产量为471.79万吨,周环比增长 . 4%。

风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。

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